11月8日，沪深两市大盘在指标股调整的带动下出现了幅度1%左右的调整。当早盘股指快速下跌时，多只已经沦为“废纸”的认沽权证大肆冲高，五粮YGP1、茅台JCP1、万华HXP1、武钢JTP1早盘的最大涨幅均超过10％，但午后均呈现猛烈跳水。

    近期，权证群体较为活跃，在认购权证受正股上涨刺激出现暴涨后，近几个交易日里认沽权证纷纷出现异动，在末日来到之前，这类权证以上蹿下跳的大幅波动吸引跟风资金入场。

    盘面上，前一个交易日收盘价为1.606元钾肥JTP1，早盘低开之后曾经上涨了25.8％，触及2.02元。钾肥JTP1的强劲上涨带动了整个认沽权证板块的冲高。最终，钾肥JTP1在高位震荡之后尾盘经过一波跳水后收于1.740元，涨幅8.34％。

    由于钾肥JTP1行权价格为15元，而正股盐湖钾肥的收盘价仍高达19.31元，因此该权证要有价值，正股必须要下跌20％以上。事实上，盐湖钾肥自股改实施之日起，就从来没有跌破过16.5元（一直高于行权价10％以上），该权证上市第一日起就是一张“废纸”。

    从目前的市况来看，五粮YGP1、茅台JCP1、万华HXP1、中集ZYP1、武钢JTP1等认沽权证均处于“废纸”状态，但正是这些品种，却在当日一度占据了涨幅榜的前列。五粮YGP1一度上涨了11.1％，收市却下跌了5.13％，换手率为124.5％；茅台JCP1一度上涨了13％，收市下跌3.80％，换手率为135.58％；万华HXP1一度上涨10.3％，收市下跌了7.81％，换手率为182.51％；中集ZYP1一度上涨了8.64％，收盘下跌了3.30％，换手率为95.16％。

    尤其是11月22日就将到期的武钢JTP1更是上演了“蹦极”般惊心动魄的大幅震荡。武钢JTP1早盘高开8％后，瞬间冲击至17.4％的涨幅，之后的一个半小时内，该品种一直在涨幅7％至涨幅10％之间频繁震荡。下午1点50分，武钢JTP1的涨幅逐渐缩减到2.5％附件。下午1点55分，武钢JTP1首次翻绿。下午2点，武钢JTP1短时间内两波快速跳水，最大跌幅超过17％，但瞬间就被拉起翻红。之后，武钢JTP1一直在跌幅5％附近震荡至收市，最终收于0.273元，下跌了2.85％，换手率达到313.35％。

    先涨后跌，全天近35％的震幅也显示出其中的主力资金迫切出局的意愿。10月30日以来，武钢JTP1最低下探至0.174元，最高0.330元，短期涨幅接近100％。近7个交易日里，该品种上下震荡异常猛烈。显然，里面的资金需要上下拉抬权证价格，用巨大的差价吸引外围资金介入，从而全身而退。当然，也有不少短线资金频繁出没其中，赚取差价。

    但由于该认沽权证行权价格为2.83元，而目前武钢股份依然高于该行权价格20％左右。随着11月22日的迫近，武钢JTP1必将向0.001元的“极点”回归。如此巨大的风险不可不防。

    至于现在其一些认沽权证的反常活跃，只是短线资金恶炒之下的“鸡犬升天”罢了。投资者要擦亮眼睛，因为当武钢JTP1正式作废时，同样是“废纸”状态的这些认沽权证尽管尚未到达行权之日，但也会受到明显的冲击。