“疯狂！”本周权证的走势恐怕只有用疯狂来形容。昨日包钢集团宣布整体上市后，对应的包钢双蝶一举封上涨停，其中包钢认估涨幅达到62%。

    权证板块中，本周前四个交易日25只权证无一下跌，涨幅超过30%达到7只，其中武钢认购更是接近翻番。在绵绵下跌了半年之后，权证为何突然雄起？难道权证板块真的是利空出尽，迎来又一个狂涨的春天？

    钢铁股上涨引爆权证板块　　分析人士认为，两个原因诱发了权证的疯狂。其一，近期钢铁股大涨，诱发权证上行。钢铁股三季度的业绩出乎市场预期使得行业分析师大大提升了钢铁股的2006年业绩预测，从而使得钢铁股形成了目前A股市场特有的估值洼地效应，因为钢铁股的主流个股的动态市盈率只有6倍至7倍左右，所以，有望继续价值回归之路。既如此，钢铁股的认购权证也会随之继续震荡盘升，尤其是邯钢JTB1、包钢JTB1等涨幅略微落后的品种有了爆发的理由。

    另一个原因则是权证下跌了半年之后，多数品种早已创出新低，有了反弹的要求。尤其是前期宝钢权证、万科权证等末日归零的走势让投资者在很长一段时间回避权证，炒作权证的资金热情难以释放。所以当这次权证再次走热后，资金不会放弃难得的炒作机会。

    认沽、认购权证同时大涨　　权证大涨过程中，有一个现象让人看不懂：同一只股票的认沽、认购权证同时大涨。昨日包钢正股涨停，按道理来说应该刺激包钢认购上涨，导致包钢认沽下跌。但结果却是这两只权证同时封上涨停。前期武钢正股上涨时，武钢双蝶权证也出现了类似双双上涨的情况。

    虽同为涨停，但仔细观察包钢两只权证成交情况却可以发现其中的差异。昨日包钢认购权证换手率仅有7.58%，市场惜售心态明显。分析人士认为，有正股价格涨停作支撑，包钢认购还会往上走，所以有认购权证的投资者并不愿意卖出。与之相对的认沽权证换手率却达到359%。“认沽权证上涨没有基本面的支撑，买卖包钢认沽权证纯粹是一场博傻游戏，很可能是投机者依靠频繁买卖提虚火，将价格拉起来后好趁机出货。”市场人士认为。

    小心成为接棒人　　“这是一场勇敢者的游戏，能几天资产翻番，也可能让你亏得精光。目前权证的疯狂可能会短期持续，但持续多久很难说，最重要的是不要成为最后的接棒人。”一参与权证搏杀的投资者告诉记者。

    江苏天鼎秦洪认为，目前权证最好要回避，尤其是即将到期的末日轮品种以及毫无基本面支撑的认沽品种。两只武钢权证在本月就要到期，是典型的末日轮权证，本周武钢认购涨幅达90%，认沽涨幅为49%。末日轮权证到期时往往会因为无行权价值而出现暴跌，深能JTP1、万科HRP1等品种就是如此。而目前A股市场即将进入末日轮的品种还不少，比如说在年内就将到期的有武钢JTB1、武钢JTP1、鞍钢JTC1等，此类品种再度追涨的风险就将显现出来。

    对于想操作一把权证的投资者，秦洪建议待其回调之后可关注两类权证品种，一是正股价格有望继续向上波动的认购权证品种，包括邯钢JTB1，也包括未来股价有望波动的长电CWB1。