今日两市在宝钢、长电、联通等大市值股票的带领下大幅上扬，上证指数逼近1900点整数关口，最终收于1886.31点，为五年来新高。而权证市场，今日再度疯狂。武钢股份开盘后，一路震荡上扬，最终以涨停报收，受正股影响，武钢JTB1一路上行，最终大涨41.70%，列两市涨幅榜第一位。两市25只权证，除万华HXP1外，全部以红盘报收，尤其是钢铁类认购权证，受正股大涨带动，纷纷居涨幅榜前列。

    从下表中，我们可以看出，BS公式对于极度价内权证以及临近到期权证的缺陷。以鞍钢JTC1为例，其溢价率仅0.952%，可隐含波动率却高达191.55%，波动率微笑效应过于明显。虽然隐含波动率是衡量权证价格高低非常有用的一个指标，但对于极度价内和剩余期限较短的权证而言，波动率微笑过于明显，溢价率反而是较好的衡量指标。

    目前阶段尤其需注意临到期武钢JTP1的投资风险，其仅剩余7个交易日，溢价率高达28%，如果在剩余的7个交易日内武钢不能下跌28%，武钢JTP1将成为废纸一张。万华HXB1、鞍钢JTC1、武钢JTB1等权证处于价值区域。