【作者：马毅】

    行业状况

    近几年国内经济的快速增长，使化工行业的需求持续增加。从发展来看，未来几年我国经济仍将处于快速增长阶段，化工行业仍有较大发展空间。近年来，我国医药产业保持高速增长。原料药生产是我国医药制造产业的优势产业，总产量居世界第二，但同时我国医药制造行业整体处于较低发展水平。1999年原国家经贸委下发了《关于深化医疗流通体制改革指导意见》，我国医药商贸行业开始出现全面竞争的发展阶段。《医药许可证管理办法》的实施，使我国医药商贸行业开始出现全面竞争的发展阶段。但市场格局有待进一步规范化。这为以化工和医药为支柱产业的化医控股提供了重要的发展时机。

    财务状况

    化医控股的偿债能力及营运能力良好。随着我国经济的高速发展、产业结构调整和升级、以上产业面临重大的发展机遇，有着巨大的发展空间，势必带动公司总体盈利能力的提升。

    融资券状况

    化医控股本期发行短期融资券10亿元人民币，募集资金的主要用途为补充流动资金，缓解流动资金压力，优化公司融资结构，降低融资成本，减少利息支出。

    结论

    综合以上分析，公司在西南地区化学及医药行业占有重要地位，资源优势明显，整体竞争能力较强。近几年公司经营管理水平及盈利水平有所提高，负债水平下降，经营活动的现金流量状况较好，货币资金充足。总体看，本期短期融资券的偿债风险较小。

    下载文件: 重庆化医控股（集团）公司2006年短期融资券第一期分析报告.pdf